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La courbe de Phillips

La courbe de Phillips

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La courbe de Phillips

J. Beggs /.

La courbe de Phillips tente de décrire le compromis macroéconomique entre chômage et inflation. À la fin des années 1950, des économistes tels que A.W. Phillips a commencé à remarquer qu'historiquement, les périodes de faible taux de chômage étaient corrélées à des périodes de forte inflation, et inversement. Cette constatation donne à penser qu'il existe une relation inverse stable entre le taux de chômage et le niveau de l'inflation, comme le montre l'exemple ci-dessus.

La logique de la courbe de Phillips repose sur le modèle macroéconomique traditionnel de la demande globale et de l'offre globale. L'inflation étant souvent le résultat d'une demande globale accrue de biens et services, il est logique que des niveaux d'inflation plus élevés soient liés à des niveaux de production plus élevés et, partant, à une baisse du chômage.

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L'équation simple de la courbe de Phillips

J. Beggs /.

Cette courbe de Phillips simple est généralement écrite avec l'inflation en fonction du taux de chômage et du taux de chômage hypothétique qui existerait si l'inflation était égale à zéro. Typiquement, le taux d'inflation est représenté par pi et le taux de chômage est représenté par u. Le h de l’équation est une constante positive qui garantit que la courbe de Phillips s’incline vers le basn est le taux de chômage "naturel" qui serait obtenu si l’inflation était égale à zéro. (À ne pas confondre avec le NAIRU, qui est le taux de chômage résultant d’une inflation non accélérée ou constante.)

L'inflation et le chômage peuvent être écrits en chiffres ou en pourcentages, il est donc important de déterminer le contexte approprié. Par exemple, un taux de chômage de 5% pourrait être écrit 5% ou 0,05.

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La courbe de Phillips intègre à la fois l’inflation et la déflation

J. Beggs /.

La courbe de Phillips décrit l’effet sur le chômage des taux d’inflation positifs et négatifs. (L'inflation négative est appelée déflation.) Comme le montre le graphique ci-dessus, le chômage est inférieur au taux naturel lorsque l'inflation est positive et le taux de chômage est supérieur au taux naturel lorsque l'inflation est négative.

Théoriquement, la courbe de Phillips présente un éventail d'options pour les décideurs: si une inflation plus élevée entraîne effectivement une baisse du chômage, le gouvernement pourrait alors contrôler le chômage par le biais de la politique monétaire, à condition qu'il soit disposé à accepter les variations du niveau de l'inflation. Malheureusement, les économistes ont vite compris que la relation entre inflation et chômage n'était pas aussi simple qu'ils l'avaient imaginé auparavant.

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La courbe de Phillips à long terme

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Ce que les économistes ont initialement échoué à réaliser lors de la construction de la courbe de Phillips, c’est que les particuliers et les entreprises tiennent compte du niveau d’inflation attendu pour décider de la production et de la consommation. Par conséquent, un niveau d'inflation donné finira par être intégré dans le processus de prise de décision et n'affectera pas le niveau de chômage à long terme. La courbe de Phillips à long terme est verticale, car passer d’un taux d’inflation constant à un autre n’affecte pas le chômage à long terme.

Ce concept est illustré dans la figure ci-dessus. À long terme, le taux de chômage revient au taux naturel quel que soit le taux d'inflation constant de l'économie.

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La courbe de Phillips augmentée des attentes

À court terme, les variations du taux d'inflation peuvent affecter le chômage, mais elles ne peuvent le faire que si elles ne sont pas intégrées aux décisions de production et de consommation. Pour cette raison, la courbe de Phillips "augmentée des attentes" est considérée comme un modèle plus réaliste de la relation à court terme entre inflation et chômage que la courbe de Phillips simple. La courbe de Phillips augmentée des anticipations montre le chômage en fonction de la différence entre l'inflation réelle et l'inflation attendue, autrement dit l'inflation surprise.

Dans l'équation ci-dessus, le pi sur le côté gauche de l'équation est l'inflation réelle et le pi sur le côté droit de l'équation est l'inflation attendue. u est le taux de chômage et, dans cette équation, un est le taux de chômage qui serait obtenu si l’inflation réelle était égale à l’inflation attendue.

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Accélération de l'inflation et du chômage

J. Beggs /.

Étant donné que les gens ont tendance à former des attentes sur la base du comportement passé, la courbe de Phillips augmentée des attentes suggère qu'une réduction (à court terme) du chômage peut être obtenue par une accélération de l'inflation. Ceci est illustré par l'équation ci-dessus, où l'inflation dans la période t-1 remplace l'inflation attendue. Lorsque l'inflation est égale à l'inflation de la dernière période, le chômage est égal à uNAIRU, où NAIRU signifie «taux de chômage non accéléré». Afin de réduire le chômage au-dessous du NAIRU, l'inflation doit être plus élevée dans le présent qu'auparavant.

L'accélération de l'inflation est une proposition risquée, pour deux raisons. Premièrement, l'accélération de l'inflation impose à l'économie des coûts divers qui dépassent potentiellement les avantages d'une réduction du chômage. Deuxièmement, si une banque centrale affiche un schéma d’accélération de l’inflation, il est tout à fait probable que les gens s’attendent à une accélération de l’inflation, ce qui atténuerait l’effet des variations de l’inflation sur le chômage.


Voir la vidéo: LA COURBE DE PHILLIPS. DME (Août 2021).